明不雅四海/港需进步本身抗危险才能\梁海明

作者: [db:作者]   点击次数:    发布时间: 2025-02-13 09:04

图：中国经济持重开展，科技工业突起，国际资源信念微弱。图为春节时期，浙江乌镇无机器人停止贺年扮演。 美国财务部长贝森特及《华盛顿邮报》克日纷纭唱衰中国经济，以为中国存在经济重大掉衡、通货压缩及“产能多余”等成绩。值得警戒的是，美国频仍抛出唱衰论调，背地或暗藏着对中海内地及喷鼻港动员金融战的用意。作为国际金融核心的喷鼻港，极有可能成为首当其冲的目的，值得喷鼻港特区当局高度警戒。 日前贝森特公然表现，中国经济“重大消退且极其掉衡”，他以为中国事“天下汗青上最掉衡的经济体”，正在阅历通货压缩，并经由过程出口来缓解经济压力。美国《华盛顿邮报》克日也宣布社论，称中国制作业存在“产能多余”成绩，并以为中国当局未能无效安慰海内花费，反而依附出口来减弱其余国度的竞争力。 DeepSeek突起冷艳寰球 上述舆论缺少对中国经济形式的基础懂得。以后的东方主流经济学实践，已较难明释中国经济增加奇观。比方，凯恩斯主义与新古典经济学，夸大供需均衡，以为经济增加应以花费动员出产，构成良性轮回。但是，这种实践框架在东方市场经济体系下或者实用，但在夸大微观调控的中国经济形式中，却难以正确解读中国的增加逻辑。 中国经济的增加奇观并非完整依附花费，而是经由过程年夜范围投资跟出口导向策略疾速开展。当局经由过程基建投资、科技翻新跟工业进级等手腕，推进经济临时增加。这种形式虽与东方实践差别，但实际证实其无效性。美国政客跟东方媒体对“产能多余”的批驳，实质上是以东方经济学的视角来评判中国经济，而疏忽了中国经济的奇特性跟韧性。 只管美国官员跟局部东方媒体连续唱衰中国经济，但国际资源市场却展示出一模一样的立场。外资机构近期纷纭加码规划中国市场，表现出对中国经济的临时信念。 高盛团体上周二（2月4日）宣布研讨讲演，夸大往年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，并看好中国科技股，以为更光亮的生长远景跟技巧冲破将带来宏大的出产力晋升，有助于缩小美中科技股及半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛指出，中国政策周期已从预期阶段过渡到实行阶段，细节跟举动将成为稳固增加跟支撑企业红利的要害要素，并进一步推进股市上涨。 高盛并称，DeepSeek的突起象征着AI工业开展正从硬件基本设备层向软件利用层转移，这一趋向不只对“美国破例主义”构成打击，也为寰球市场多元化开展发明新机会，尤其利好中概科技股。 德意志银行上周三（2月5日）也宣布研报，以为A股跟港股的牛市已在2024年启动，估计中期将冲破此前高点，并以为DeepSeek的推出标记着中国科技工业的突起。德银估计中国股票的“估值折价”行将消散，并以为2025年将成为寰球投资者从新认知中国竞争力的要害一年，寰球资源估计将减速流入中国市场。 外资减速规划中国市场 跟着中国资源市场的一直开放与开展，越来越多的外资机构也放慢在华营业规划，包含外资券商跟私募基金。中国证监会官网表现，城堡证券（中国）的设破请求资料于2025年1月17日获中证监接受；同日，渣打证券（中国）首个分支机构也获准展业。市场人士广泛以为，跟着中国资源市场的进一步开放跟开展，寰球投资者对中国的兴致将连续升温，估计将来将有更多外资机构进入中国市场并扩展投资范围。 上述趋向不只反应出寰球资源对中国经济临时增加潜力的承认，也标明中国市场在寰球投资幅员中的主要性正一直晋升，与美国官员跟媒体的达观论调构成赫然对照。这进一步印证了美国唱衰中国经济的舆论，或者只是其政治跟经济策略的一局部，而非对中国经济的客不雅断定。 值得警戒的是，美国官员跟主流媒体近期频仍唱衰中国经济的背地，可能不只仅是纯真的言论攻势，而是美国或将对华动员金融战的前奏。纵不雅汗青，美国在寰球竞争中习用经济战跟金融战手腕打压竞争敌手，以保护本身的经济霸权，其战略平日涵盖多个层面，并具体系性跟协同效应。 起首是动员言论战，美国当局及其盟友的官员、媒体、智库跟评级机构每每经由过程衬着负面经济数据、夸张危险、制作达观预期等方法，在寰球范畴内制作敌手经济行将瓦解的假象。这种言论战不只影响投资者信念，还可能引诱国际资源撤退，进一步加剧市场的不稳固性。 其次是动员金融攻打，美国依靠美元霸权，经由过程各种货泉政策东西，直接对新兴经济体施压，迫使资金回流美国，招致他国或地域的资源市场活动性缓和。别的，美国还会应用金融制裁手腕，对特定国度或地域的银行、企业或团体实行限度，阻断其与寰球金融系统的畸形接洽，减弱其国际商业跟投融资才能。 再次是停止经济制裁，美国经由过程操控大批商品价钱、干涉供给链，乃至对主要行业实行技巧封闭，以减弱敌手国度的工业竞争力。同时经由过程影响石油、自然气、稀土等要害资本的价钱，捣乱敌手国度或地域的微观经济稳固。 最后是停止市场操控，美国的金融机构及对冲基金每每应用本身在寰球资源市场的影响力，经由过程年夜范围撤资、做空股票、把持汇率等方法，制作金融动乱，乃至激发体系性经济危急。汗青上，委内瑞拉、俄罗斯、土耳其等国均曾遭遇相似金融攻打，招致辅币升值、通胀飙升、资源市场激烈动乱，乃至激发经济消退。 现在有来由信任，美国或者正试图覆製这一形式，对中海内地跟喷鼻港市场开展新一轮金融战。从近期美东方媒体对中国经济的连续唱衰，到对中国科技企业的制裁施压，再到美联储货泉政策的调剂，都可能是这一战略的一环。 喷鼻港作为寰球主要的金融核心，临时以来在中国与国际市场之间施展着桥梁感化。但假如美国试图经由过程金融战袭击中国经济，喷鼻港很可能成为重要攻打目的。这一危险重要源于以下多少个要害要素： 一是喷鼻港金融系统的高度开放，使其更轻易遭到国际资源活动的影响。作为寰球最自在的金融市场之一，喷鼻港的资金收支多少乎不受限度，这一特征在畸形情形下有助于保持市场活气跟吸引国际投资，但在面对外部攻打时，也象征着更轻易成为国际资源操控的工具。 二是港元与美元挂钩的接洽汇率轨制，为美国供给了潜伏的干涉手腕。借助美元霸权，美国能够经由过程调剂美元活动性、操控利率政策等方法，直接影响港元汇率，制作市场惊恐，很有可能招致资金减速流出喷鼻港，招致活动性缓和，乃至激发市场激烈稳定。 三是国际资源的高度会合也增添了喷鼻港市场的懦弱性。大批外资机构在喷鼻港市场运作，美国的金融机构跟对冲基金能够应用这一点，经由过程年夜范围撤资、做空港股、把持市场情感等方法，锐意制作活动性危急，乃至激发股市暴跌，从而影响投资者信念，减弱喷鼻港的金融稳固性。 四是东方一些权势盼望减弱喷鼻港的国际金融核心位置，以此停止中国经济开展。假如美国及其盟友抉择将金融战作为策略东西，针对喷鼻港实行体系性的市场干涉、施压评级机构下调喷鼻港信誉评级，乃至推进某些国际构造调剂喷鼻港市场规矩，都可能对喷鼻港的金融稳固跟国际位置形成打击。 增强防备市场异样稳定 美国财务部长贝森特及《华盛顿邮报》的舆论，不外是美国在寰球经济竞争中的一环。其唱衰中国经济的背地，可能暗藏着动员金融战的筹备，试图经由过程操控市场情感、引诱资源外逃、打压国民币汇率等手腕，对中海内地及喷鼻港停止金融攻打。但现实证实，中国经济仍然持重开展，国际资源对中国市场的信念仍旧微弱。 对喷鼻港而言，面临可能的外部金融攻打，须要增强对市场异样稳定的防备，完美金融羁系机制，加强活动性治理才能，同时深入与边疆金融市场的联动，进步本身抗危险才能，确保作为国际金融核心的稳固性跟竞争力。 （作者为丝路智谷研讨院院长）